基金

　　基金从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。

　　基金按照募集方式不同可以分为公募基金和私募基金：

公募基金	受政府主管部门监管的，向不特定投资者公开发行受益凭证的证券投资基金，这些基金在法律的严格监管下，有着信息披露，利润分配，运行限制等行业规范。公募基金可以分为四大类型：货币型、股票型、债券型、混合型。
私募基金	在中华人民共和国境内，以非公开方式向两个以上投资者募集资金，为获取财务回报进行投资活动设立的投资基金。私募基金主要分为私募证券基金、创业投资基金、私募股权基金、其他类别私募基金等四种。

吉东方股权所从事业务为创业投资基金和私募股权基金。创业投资基金，主要向处于创业各阶段的成长性企业进行股权投资的基金；私募股权基金，除创业投资基金以外主要投资于非公开交易的企业股权，包括新三板挂牌上市企业的股权交易。

　　私募股权投资基金介绍

　　（一）概述

　　1、定义

　　私募股权投资基金主要投资于未上市的公司股权，这里的“私募”指的是所投资公司为未上市的“私”有公司。

　　2、私募股权基金组织形式

　　主要的私募股权基金组织形式有公司型、有限合伙型和契约型。

　　3、基金盈利和分配模式

　　被投资企业通过上市、被其他企业并购实现股权价值升值；或者被投资企业管理层对公司未来发展前景看好，以溢价的方式回购公司股权。所投资企业股权溢价增值，且基金管理人在资本市场上成功出售增值股权，为基金投资人成功收回投资本金并获取投资收益，是为基金盈利。基金投资人（LP）获取投资收益由两部分构成，被投资企业股权分红和股权增值。基金管理人（GP）收取基金管理费、获取投资本金收益并协议约定获取超额投资收益。

　　4、客户群体

　　针对于私募股权基金投资风险高，收益率高的特点，私募投资基金客户主要针对机构客户、个人资产较高的自然人等高净值客户。

私募投资基金合格投资者	机构	个人
	投资于单只私募基金的金额不低于100万元
	净资产不低于1000万元	金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元
备注：前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等

（二）发展趋势

　　2015年3月5日，李克强在政府工作报告中着重强调，大幅放宽民间投资市场准入，鼓励社会资本发起设立股权投资基金。政府采取投资补助、资本金注入、设立基金等办法，引导社会资本投入重点项目，促进私募股权基金业良性发展。当前，中国经济正处于转型升级阶段，国家倡导“双创”，发展高新技术，进行产业并购重组，加大基建等方面的投入，推动了相关领域股权投资的热潮。

　　根据中国证券投资基金业协会最新数据显示，2015年1月，私募股权的规模仅为1.51万亿元，到2016年1月达到2.99万亿元，到今年1月更是达4.77万亿元。对比2016年底，私募基金的认缴规模在今年1月实缴规模增加5100亿元左右。其中，私募基股权基金贡献了绝大部分，规模增长了4437亿元，环比增长10.26%，占1月份私募实缴规模增量的87%，而证券私募规模只增加了173亿元，环比增幅仅为0.66%。

　　（三）私募股权投资典型案例

　　对于私募股权投资项目，投资人主要关注投资金额、投资时间、投资期限和投资收益四个股权投资要素。如果被投资项目成功实现IPO，一般情况下，都会给投资人带来非常可观的投资收益。

　　1、京东商城

　　2007年8月，今日资本作为京东的第一个投资人，投资京东商城1000万美元。在后续的融资过程中，又陆续投入2000万美元，累积共投资京东3000万美元，持有京东7.8%的股份。2014年5月22日晚上11点，中国最大的自营B2C电子商务公司——京东(jd.com）正式在美国纳斯达克挂牌上市，开盘价21.75美元，较19美元的发行价大涨14.5%，按此计算，京东市值为297.3亿美元。今日资本在京东这桩投资中赚了22亿美元，获得了100倍以上的回报。

　　2、阿里巴巴

　　2000年1月，日本软银投资尚处于初创时期的阿里巴巴2000万美元，后续又累计投资阿里巴巴6000万美元，持有阿里巴巴34.4%的股份。2014年9月20日，阿里巴巴在美国纽约证券交易所挂牌上市，首日报收于93.89美元，较发行价上涨38.07%，以收盘价计算，其市值破2300亿美元。软银在此次投资中持有阿里巴巴股份14年，投资收益达到1000倍。

　　3、顺丰速递

　　2013年8月19日，中信资本、元禾控股、招商局、古玉资本组成财团共同投资不超过顺丰控股（集团）有限公司25.00%的股份，成为其新股东。其中，中信资本投资25亿元人民币，占股7.5%。2017年2月24日，鼎泰新材正式更名顺丰控股并在深交所敲钟上市，顺丰控股高开高走，涨幅一度逼近涨停，总市值2000亿元，超过万科和美的，成为深市第一大市值公司。

项目	投资人	投资金额	投资时间	投资期限	投资收益	增值退出
京东商城	今日资本	3000万美元	2007年8月	7年	100倍	美股上市
阿里巴巴	日本软银	8000万美元	2000年1月	14年	1000倍	美股上市
顺丰速递	中信资本	25亿元	2013年8月	4年	5倍	借壳上市

　　（四）私募股权基金业务流程

　　私募基金管理业务流程一般如下：

　　1、募集基金→2、注册成立基金→3、项目初步筛选→4、项目立项申请→5、项目尽职调查→6、项目评审会→7、项目投资→8、投后协助及风险控制→9、项目退出→10、投资人收益分配→11、基金清算